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日志


11月22日

热钱的规模有可能被低估

在估计热钱规模时,一般使用新增外汇占款减去FDI和贸易顺差。但值得注意的是,这一计算忽略了很多占比较小的相关变量。热钱规模的估算有必要进一步细化。

在过去的计算中,对外直接投资(ODI)一直没有被计入热钱的计算中。但自05年以来,ODI迅速增长。至08年时,ODI已经达到热钱规模的1/5,FDI的1/2的水平。虽然没有证据显示ODI会全部影响外汇占款,但是ODI的迅速增长无疑使目前的计算在一定程度上低估了当前热钱流入的规模。

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